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第三集 甚麼是買賣差價?

2017-02-27

筆者近期就發行人開價質素舉行了不少講座和節目訪問,才知道原來市場上有不少投資者買賣股票、權證及牛熊證時,對買賣差價毫無概念,原因是他們觀察股票的價格時,參考的是免費的即時報價,而坊間的免費即時報價很多時都只能提供現價,而不是一對價格,即買入價和賣出價。投資者作出買賣決定時,掛的價位以現價來決定,因為現價是最近交易的價格,有時可能是買入價,有時可能是賣出價,若發行人買賣差價較闊,現價甚至乎不是發行人的買入價或賣出價。因此,若投資者只用現價來定價位買賣,很多時候會以一個較高的價位入市,有時候甚至可能無法完成交易。

那麼,我們來給「買賣差價」作一個定義,買賣差價是指產品的市場最佳買入價和最佳賣出價之間的差價,差價為投資者買賣的成本之一,如買賣差價愈窄,一買一賣的交易成本便愈低。

(圖一、資料來源﹕匯港資訊)

舉個例子說明﹕
圖一的發行人的最佳買入價及最佳賣出價分別為0.038/0.039,買賣差價為0.001。若投資者以0.039買入,然後,以0.038沽出,交易成本為2.63%。

(圖二、資料來源﹕匯港資訊)

圖二的發行人的最佳買入價及最佳賣出價分別為0.049/0.055,買賣差價為0.006。若投資者以0.055買入,然後,以0.049沽出,交易成本為12.2%。

 

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